Ante Žigman bit će novi guverner Hrvatske narodne banke, čime Hrvatska prvi put nakon dugo vremena na čelo središnje banke dovodi regulatora koji dolazi iz svijeta nadzora tržišta kapitala, fondova i financijske stabilnosti izvan klasičnog bankarskog sustava.
Prema pisanju Večernjeg lista Večernjeg lista, odluka je dogovorena jutros na sastanku parlamentarne većine, nakon što je Sabor razriješio dosadašnjeg guvernera Borisa Vujčića.
Žigman na novu poziciju dolazi nakon šest godina na čelu Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga, institucije koja regulira tržište kapitala, investicijske i mirovinske fondove, osiguravatelje te pružatelje usluga virtualne imovine.
HNB ulazi u novu fazu nakon ere Borisa Vujčića
Smjena na čelu Hrvatske narodne banke dolazi u trenutku kada se europski financijski sustav nalazi u potpuno drugačijem okruženju nego prije deset godina.
Razdoblje izrazito niskih kamatnih stopa završilo je.
InflacijaInflacija je povećanje opće razine cijena u određenom vre..., geopolitički rizici, digitalna imovina, AI transformacija financija i rast shadow banking sektora danas snažno mijenjaju prioritete regulatora i središnjih banaka.
Upravo zato izbor Ante Žigmana ima šire značenje od klasične kadrovske promjene.
Hrvatska na čelo HNB-a dovodi čovjeka čija je karijera snažno vezana uz financijsku stabilnost, regulaciju tržišta kapitala i nadzor nebankarskog sektora.
Tko je Ante Žigman?
Prema službenoj biografiji, Žigman je karijeru započeo upravo u HNB-u, a od 2018. godine bio je predsjednik Upravnog vijeća Hanfe.
Tijekom tog razdoblja Hanfa je dobila mnogo širu regulatornu važnost nego ranije.
Osim tradicionalnog nadzora fondova, osiguravatelja i tržišta kapitala, regulator je posljednjih godina morao pratiti:
- rast privatnih investicijskih fondova
- razvoj fintechAko želimo nekome na jednostavan način objasniti što je f... sektora
- digitalnu imovinu i kripto tržište
- održive financije
- nove europske regulatorne standarde
Žigman je istodobno aktivno sudjelovao i u europskim regulatornim institucijama.
Član je upravnih i nadzornih tijela Europskog nadzornog tijela za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje (EIOPA), gdje vodi Upravljački odbor za rizike i financijsku stabilnost.
To mu daje snažnu europsku regulatornu mrežu i iskustvo koje će biti važno za rad HNB-a unutar eurozone.
Hrvatska monetarna politika danas više nije samo hrvatska priča
Od ulaska Hrvatske u europodručje, HNB više ne vodi samostalnu monetarnu politiku u klasičnom smislu.
Ključne odluke o kamatnim stopamaKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... donosi Europska središnja banka, dok nacionalne središnje banke imaju važnu ulogu u:
- financijskoj stabilnosti
- nadzoru bankarskog sustava
- makroprudencijalnoj politici
- kriznom upravljanju
- komunikaciji prema tržištu
Upravo zato iskustvo iz regulatornog i nadzornog sustava danas postaje jednako važno kao klasično iskustvo monetarne politike.
Fokus se sve više seli na rizike izvan banaka
Financijska kriza 2008. dominantno je bila povezana s bankama.
No današnji rizici sve više dolaze iz drugih dijelova financijskog sustava:
- investicijskih fondova
- privatnog kapitala
- osiguravatelja
- fintech sektora
- tržišta digitalne imovine
I upravo je to područje u kojem Žigman ima najviše iskustva.
To bi moglo značiti da će HNB u narednim godinama snažnije fokusirati pažnju na šire financijske rizike, a ne samo na klasični bankarski sektor.
Tržišta će posebno pratiti odnos HNB-a prema kreditiranju i nekretninama
Jedno od ključnih pitanja za novu fazu HNB-a bit će odnos prema:
- rastu cijena nekretnina
- kreditnoj aktivnosti
- zaduženosti kućanstava
- stabilnosti bankarskog sustava
Hrvatska je posljednjih godina prošla snažan ciklus rasta kredita i cijena nekretnina, dok su visoke kamatne stope ECB-a dodatno povećale osjetljivost tržišta.
U takvom okruženju komunikacija regulatora postaje jednako važna kao i same mjere.
A upravo će sposobnost upravljanja povjerenjem tržišta biti jedan od najvažnijih testova za novog guvernera.
HNB dobiva regulatora za eru financijske transformacije
Izbor Ante Žigmana pokazuje da se uloga središnjih banaka ubrzano mijenja.
Guverneri danas više nisu samo čuvari inflacije i tečaja.
Oni postaju upravitelji financijske stabilnosti u sustavu koji je sve kompleksniji, digitalniji i povezaniji s globalnim tržištima kapitalaTržište kapitala (engl. capital market), u užem smislu pr....
I upravo zato iskustvo iz Hanfe možda nikada nije bilo relevantnije za vođenje HNB-a nego danas.
