$LAPTOP memecoin Huntera Bidena počeo je trgovanje s cijenom od 0,05 dolara. U prvim minutama cijena je eksplodirala, a potpuno razrijeđena valuacija projekta u jednom je trenutku dosegnula oko 144 milijarde dolara.
Iza te brojke stajalo je iznimno plitko tržište.
To objašnjava gotovo cijelu priču o jednom od neobičnijih kripto-lansiranja ove godine. $LAPTOP je na ekranu nakratko izgledao kao imovina vrijedna desetke milijardi dolara, ali po tim se cijenama nije mogla prodati značajnija količina tokena.
U $LAPTOP nije ušlo 144 milijarde dolara. Nije ušlo ni približno toliko.
Od 0,05 dolara do ekstremnog skoka cijene
Token nazvan po laptopu koji je godinama bio dio političke afere oko sina bivšeg američkog predsjednika Joea Bidena lansiran je 9. rujna na Base blockchainuTermin blockchain jednostavno se može prevesti na hrvatski ....
Početna cijena iznosila je 0,05 dolara. Uz ukupnu ponudu od milijardu tokena, to je odgovaralo početnoj potpuno razrijeđenoj valuaciji, odnosno FDV-u, od oko 50 milijuna dolara.
Trgovanje je vrlo brzo promijenilo sliku.
Automatizirani sniper botovi mogu prepoznati novi liquidity pool i kupiti token praktički u trenutku kada trgovanje počne. Kada se to dogodi na tržištu s malo raspoložive likvidnosti, nekoliko ranih transakcija može snažno pomaknuti cijenu.
U jednom od tih ranih trenutaka Arkhamovi podaci pokazali su FDV od oko 144 milijarde dolara.
Odvojeno od toga, CoinGecko je kao najvišu zabilježenu cijenu $LAPTOP-a naveo 199,51 dolar. Taj povijesni maksimum ne treba poistovjećivati s trenutkom u kojem je zabilježen FDV od 144 milijarde dolara.
Oba podatka pokazuju koliko je cijena bila nestabilna, ali za razumijevanje onoga što se dogodilo važnija je dubina tržišta na kojem je ta cijena nastajala.
FDV i likvidnost nisu ista stvar
FDV (Fully Diluted Valuation) pokazuje koliko bi ukupna ponuda tokena teoretski vrijedila kada bi se svaki token vrednovao prema trenutačnoj tržišnoj cijeni.
Ako je cijena jednog tokena 144 dolara, a ukupna ponuda milijarda tokena, računica daje:
144 USD × 1.000.000.000 = 144 milijarde USD.
Likvidnost odgovara na drugo pitanje: koliko se po toj cijeni stvarno može trgovati prije nego što kupnja ili prodaja počne snažno pomicati cijenu.
Kod $LAPTOP-a razlika između ta dva pokazatelja bila je ekstremna. Arkhamovi podaci koje je analizirao CoinDesk pokazali su da je u trenutku kada je FDV dosegnuo oko 144 milijarde dolara liquidity pool sadržavao tek oko 48.000 dolara.
To ne znači da je $LAPTOP tada imao 144 milijarde dolara kapitala iza sebe. Broj je nastao tako što se cijena formirana na vrlo tankom tržištu primijenila na ukupnu ponudu od milijardu tokena.
Kada je raspoloživa likvidnost mala, nekoliko kupnji može snažno podići cijenu, a s njom i FDV. Pri prodaji mehanizam radi u suprotnom smjeru: veći nalog počinje spuštati cijenu jer nema dovoljno kapitala da svi vlasnici izađu po cijeni prikazanoj na ekranu.
Sat poslije $LAPTOP se trgovao oko 4,77 dolara, a likvidnost je narasla na približno 2,5 milijuna dolara.
Većina praćenih trgovaca završila je u minusu
Nagla promjena cijene brzo se prelila na wallete kupaca.
Analiza Bubblemapsa pokazala je da je oko 80 posto promatranih trgovaca bilo u gubitku nakon lansiranja. Više od 15.000 walleta završilo je na negativnoj strani trgovine.
To ne znači da su svi gubitak realizirali. Dio kupaca ostao je držati tokene čija je tržišna vrijednost nakon kupnje snažno pala.
Nansenovi podaci pokazuju koliko je početna potražnja bila velika. U prva 24 sata zabilježeno je 46.675 kupovnih i 16.038 prodajnih transakcija, uz 20.085 jedinstvenih kupaca i 8.714 prodavatelja.
Jedan analizirani wallet imao je oko 199.000 dolara kombiniranog realiziranog i nerealiziranog gubitka. Drugi je na poziciji koju još nije prodao bio oko 118.000 dolara u minusu.
Na drugoj strani tržišta jedan anonimni trader ušao je s približno 250.000 dolara i izašao s oko 1,18 milijuna.
Je li $LAPTOP bio rug pull?
Nakon pada pojavile su se optužbe da je riječ o rug-pullu – scenariju u kojem ljudi povezani s projektom izvuku vrijednost, dok ostalim vlasnicima ostane token čija se cijena urušava.
Za takav zaključak zasad nema dovoljno dokaza.
On-chain analiza pokazala je velike transfere prije lansiranja. Wallet povezan s projektom primio je 100 milijuna tokena sedam dana prije početka trgovanja, a dio je završio kod market makera. GSR je primio 15,5 milijuna tokena, dok je 14,5 milijuna poslano na neidentificiranu adresu približno dva sata prije lansiranja.
Takvi transferi sami po sebi ne dokazuju manipulaciju.
Nema ni javno potvrđenog dokaza da su Hunter Biden ili osnivači tijekom pada prodavali svoju foundersku alokaciju. Projekt tvrdi da je tih 30 posto ponude zaključano prvih šest mjeseci, nakon čega slijedi postupno otključavanje tijekom dvije godine.
Loše pripremljena likvidnost i botovi mogu proizvesti vrlo loš rezultat za kasnije kupce i bez organiziranog rug-pulla.
Projekt je nakon pada najavio dodatnih četiri milijuna $LAPTOP tokena za poticanje likvidnosti u Aerodrome poolovima.
Zašto se token zove $LAPTOP
Ime je važan dio proizvoda.
Laptop koji je Hunter Biden 2019. ostavio u servisu u Delawareu godinama je bio dio političkih napada na njega i njegova oca. Projekt je tu asocijaciju svjesno pretvorio u ticker uz poruku „Reclaim the narrative“.
Tokenomika nastavlja istu ideju.
Ukupna ponuda ograničena je na milijardu tokena. Osnivačima je namijenjeno 30 posto, dva community airdropa zajedno dobivaju 20 posto, 10 posto predviđeno je za likvidnost, a još 30 posto ponude povezano je s ishodima budućih političkih i tržišnih događaja.
Ako se određeni događaj ostvari, pripadajući tokeni trebali bi biti spaljeni. Ako se ne ostvari, projekt predviđa njihovo usmjeravanje u dobrotvorne svrhe.
Među događajima su pobjeda demokratskog predsjedničkog kandidata 2028., novi rekord Bitcoina i mogućnost da FDV $LAPTOP-a premaši Trumpov $TRUMP.
Trump je već pokazao koliko političko ime može vrijediti u kriptu
Poveznica s Donaldom Trumpom ide dalje od tokenomike.
Među ciljanim skupinama za community airdrop bili su Bidenovi pretplatnici i vlasnici walleta koji su izgubili novac na $TRUMP-u.
Trumpov ulazak u kripto već je pokazao koliko se politički kapital može brzo pretvoriti u financijski prihod. $LAPTOP je pokušao iskoristiti i drugu stranu te priče – ljude koji su nakon pada $TRUMP-a ostali s gubicima.
Dva dana nakon lansiranja i Bidenov token imao je vlastitu veliku skupinu kupaca u minusu.
Što je $LAPTOP memecoin vrijedio dva dana poslije?
Jutarnji podaci CoinGecka 11. rujna pokazivali su cijenu od približno 0,79 dolara.
Uz oko 350 milijuna tokena u optjecaju, tržišna kapitalizacija iznosila je približno 278 milijuna dolara, a FDV oko 790 milijuna dolara. U prethodna 24 sata protrgovano je oko 34 milijuna dolara.
U odnosu na rekordnih 199,51 dolar, $LAPTOP memecoin tada je bio oko 99,6 posto ispod vrha.
Upravo je lansiranje $LAPTOP-a pokazalo zašto sama valuacija može biti loš vodič kroz tanko tržište. FDV govori što se događa kada trenutačnu cijenu primijenimo na ukupnu ponudu. Ne govori koliko kapitala čeka s druge strane trgovine.
Zato uz spektakularan market cap ili FDV vrijedi provjeriti još jedan podatak:
Koliko se po toj cijeni zaista može prodati?
