Ulaganja obiteljskih ureda mijenjaju smjer. Najbogatije obitelji u Sjevernoj Americi sve više se okreću privatnim kreditima i nekretninama, dok ulaganja u startupe u ranoj fazi gube privlačnost. Cilj je jasan – stabilnost umjesto rizika, pokazuje novo izvješće “North America Family Office Report 2025”, koje su proveli Campden Wealth i RBC Wealth Management.
Rastuća ulaganja u privatna tržišta
Prema istraživanju koje obuhvaća 317 obiteljskih ureda diljem svijeta – od čega 141 iz Sjeverne Amerike – privatna tržišta sada čine 29% portfelja obiteljskih ureda.
Obitelji koje sudjeluju u istraživanju u prosjeku posjeduju 2 milijarde dolara bogatstva, a upravljaju imovinom vrijednom 1,5 milijardi dolara.
To znači da sjevernoamerički obiteljski uredi u privatna tržišta ulažu oko 62 milijarde dolara od ukupno 215 milijardi kojima upravljaju.
Izvješće najavljuje nastavak tog trenda: buduća ulaganja bit će usmjerena na privatni kapital, privatne kredite i nekretnine. Privatni krediti posebno su privlačni jer zajmoprimci nude više kamateKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ... u okruženju visokih kamatnih stopa.
Privatni krediti kao sigurna luka
Privatni krediti postali su najsigurnije utočište za ultra-bogate investitore. Dok tradicionalna tržišta osciliraju, ovaj sektor nudi stabilne i visoke prinose.
U izvješću se pojašnjava da privatni krediti “odražavaju visoke nominalne kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji...” koje nude zajmoprimci s rejtingom ispod investicijskog.
Veći obiteljski uredi ulažu u ovaj sektor putem fondova ili u partnerstvu s menadžerima privatnog kapitala, čime dodatno smanjuju rizik.
Nekretnine ostaju temelj bogatstva
Nekretnine i dalje čine okosnicu višegeneracijskog bogatstva. Čak 75% obiteljskih ureda posjeduje neku vrstu nekretnina. Najveći interes bilježi se za industrijske i logističke objekte (30%) te stambene nekretnine (23%).
Izvješće ističe da su američke savezne države “Sunčanog pojasa” među najuspješnijima jer ondje rastu zaposlenost i broj stanovnika.
Pritom se upozorava da rastući troškovi stanovanja potiču potražnju za najmom, što dodatno povećava atraktivnost ulaganja u stambeni sektor.
Hlađenje entuzijazma za startupe
Za razliku od prijašnjih godina, ulaganja u startupe u ranoj fazi više nisu prioritet. Rizični kapital, koji je donedavno bio u središtu interesa, sada gubi na važnosti zbog slabih rezultata i dugog roka povrata.
Mnogi obiteljski uredi prijavili su razočaravajuće prinose iz fondova privatnog kapitala i izravnih ulaganja u startupe.
Jedan izvršni direktor obiteljskog ureda iz Kalifornije rekao je za Campden Wealth: “Poslovi u ranoj fazi mogu donijeti velike dobitke, ali to se događa samo u 20 do 30% slučajeva. Trik je minimizirati broj neuspjeha.”
Okretanje prema stabilnosti i likvidnosti
Promjena strategije je očita. Gotovo polovica obiteljskih ureda (48%) za 2025. godinu navodi poboljšanje likvidnosti kao glavni cilj, dok 33% želi smanjiti rizik u svojim portfeljima.
Prosječna očekivanja povrata za 2025. pala su na 5%, s prošlogodišnjih 11%. Čak 15% ispitanih očekuje negativne prinose, što je nagli pad optimizma u odnosu na 2024. godinu, kada takvih prognoza gotovo nije bilo.
Stabilnost nadmašuje rizik
Izvješće jasno pokazuje da obiteljski uredi u Sjevernoj Americi sve više preferiraju privatne kredite i nekretnine kao stabilne izvore prinosa. Dok startup ulaganja gube na privlačnosti, trend ide prema manjem riziku, većoj likvidnosti i pouzdanijem rastu kapitala.
Kako navodi Poslovni dnevnik, bogatstvo se više ne traži u neizvjesnim inovacijama, nego u konzervativnim, dugoročno sigurnim ulaganjima.
